डेट म्यूचुअल फंड ब्याज दर: यदि आप सावधि जमा के सुरक्षित विकल्प के रूप में डेट म्यूचुअल फंड में निवेश करना पसंद करते हैं, तो वर्ष 2026 आपके धैर्य और गहरी समझ की परीक्षा होगी। हाल ही में, भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) ने अपनी नवीनतम मौद्रिक नीति समीक्षा में रेपो दर को 5.25% पर स्थिर रखने का निर्णय लिया है।
पिछले वर्ष, यानी 2025 में ब्याज दर में कटौती के बाद, बाजार अब एक ऐसे चरण में प्रवेश कर चुका है जहां स्थिरता ही सर्वोपरि है। परिणामस्वरूप, निवेशकों के मन में सबसे बड़ा प्रश्न यह है कि क्या डेट फंड में पूंजीगत लाभ, यानी गिरती ब्याज दरों से उत्पन्न होने वाले पर्याप्त मुनाफे का युग अब समाप्त हो गया है।
RBI का तटस्थ रुख और बॉन्ड बाजार
फरवरी 2026 की बैठक में, रिज़र्व बैंक के गवर्नर ने स्पष्ट रूप से संकेत दिया कि हालांकि मुद्रास्फीति अब काफी हद तक नियंत्रण में है, वैश्विक अनिश्चितताओं को देखते हुए आगे ब्याज दरों में कटौती की संभावना नहीं है। रेपो दर के 5.25% पर स्थिर रहने के साथ, बॉन्ड बाजार की उपज अब बहुत ही सीमित दायरे में कारोबार कर रही है। वर्तमान में, कॉर्पोरेट बॉन्ड और अल्पकालिक ऋण फंड निवेशकों को 7% से 10% के बीच वार्षिक रिटर्न प्रदान करते हैं।
ब्याज दरों में तत्काल कोई महत्वपूर्ण गिरावट की उम्मीद न होने के कारण, गिल्ट फंड जैसे लंबी अवधि के फंडों में पिछले वर्ष के शुरुआती महीनों में देखी गई तीव्र वृद्धि नहीं होगी। अब, समझदार निवेशकों को अपनी रणनीति बदलनी होगी और पूंजी वृद्धि के बजाय केवल नियमित ब्याज भुगतान पर ध्यान केंद्रित करना होगा।
एसईबी के क्रांतिकारी बदलाव
26 फरवरी, 2026 को, एसईबी ने एक नया परिपत्र जारी किया, जिसमें ऋण फंडों की श्रेणियों में कुछ दूरगामी बदलाव किए गए हैं, जो सीधे आपकी निवेश शैली को प्रभावित करेंगे। एक नई श्रेणी, “सेक्टोरल डेट फंड्स,” शुरू की गई है, जिससे आप वित्तीय सेवाओं या ऊर्जा जैसे क्षेत्रों के बॉन्ड में विशेष रूप से निवेश कर सकते हैं।
इसके अलावा, निवेशकों की सुविधा के लिए, पुराने नामों को सरल बनाया गया है, जिसमें अल्प अवधि के फंडों को अब “शॉर्ट टर्म” और डायनामिक बॉन्ड फंडों को “डायनेमिक टर्म फंड्स” कहा गया है। हालांकि उनके कार्य करने के तरीकों और निवेश अवधि में कोई बड़ा बदलाव नहीं हुआ है, लेकिन नए नामों ने आम निवेशकों के लिए सही योजना चुनना बहुत आसान बना दिया है।
डेट फंड बनाम सावधि जमा
2026 में डेट फंड में निवेश करने का निर्णय लेते समय, आपको नए कर नियमों को ध्यान में रखना चाहिए, क्योंकि इनका आपके शुद्ध लाभ पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ेगा। 1 अप्रैल, 2023 के बाद खरीदे गए सभी डेट फंडों पर, जहां इक्विटी घटक 35% से कम है, लाभ सीधे आपकी कुल आय में जुड़ जाएगा। इसका मतलब है कि अब आपको अपने वर्तमान आयकर स्लैब के आधार पर कर का भुगतान करना होगा, और पहले जो इंडेक्सेशन लाभ डेट फंड को सावधि जमा से बेहतर बनाता था, वह अब पूरी तरह समाप्त हो गया है।
इसके बावजूद, डेट फंड्स अभी भी एक मामले में फिक्स्ड डिपॉजिट्स से काफी बेहतर हैं: इनमें नुकसान की भरपाई की सुविधा बहुत अच्छी होती है। डेट फंड में नुकसान होने पर आप उसे अन्य पूंजीगत लाभों से समायोजित कर सकते हैं, जबकि सरकार फिक्स्ड डिपॉजिट के ब्याज पर ऐसा कोई विकल्प नहीं देती है।
आपका पैसा कहां सुरक्षित रहेगा? मौजूदा बाजार परिदृश्य और स्थिर ब्याज दरों को देखते हुए, विशेषज्ञ 2026 के लिए एक संतुलित रणनीति अपनाने की सलाह देते हैं, जिसमें कॉरपोरेट बॉन्ड फंड्स और बैंकिंग एवं सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रमों के फंड्स को प्राथमिकता दी जानी चाहिए। ये फंड्स उच्च रेटिंग वाले सरकारी और निजी बॉन्ड्स में निवेश करते हैं, जिससे क्रेडिट जोखिम कम होता है और स्थिर रिटर्न मिलता है।
यदि आपका निवेश 6 महीने से 1 वर्ष की अवधि का है, तो लिक्विड फंड्स या अल्ट्रा शॉर्ट-टर्म फंड्स सबसे सुरक्षित विकल्प हैं, क्योंकि ये बैंक बचत खाते से बेहतर रिटर्न और उत्कृष्ट तरलता प्रदान करते हैं। अधिक जोखिम लेने वाले निवेशक अपने फंड का एक हिस्सा डायनामिक टर्म फंड्स में निवेश कर सकते हैं, क्योंकि ये फंड मैनेजर को बदलते बाजार रुझानों के अनुसार पोर्टफोलियो को समायोजित करने की पूरी स्वतंत्रता देते हैं।
