म्यूचुअल फंड नियम: म्यूचुअल फंड निवेशकों के लिए बड़ी खुशखबरी। गुरुवार को बाजार नियामक SEBI ने म्यूचुअल फंड के लिए सख्त नियम लागू किए। इन नए नियमों में श्रेणियों की परिभाषाओं को और अधिक स्पष्ट करना और पोर्टफोलियो ओवरलैप पर सीमाएं लगाना शामिल है, ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि योजनाएं अपने निर्धारित नामों के अनुसार ही निवेश करें और दोहराव से बचा जा सके। थीमेटिक फंडों को अनुपालन के लिए तीन साल का समय दिया गया है, जबकि अन्य फंडों को छह महीने का समय दिया गया है।
भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) के अद्यतन नियमों के साथ, म्यूचुअल फंड श्रेणियों की कुल संख्या 36 से बढ़कर 40 हो गई है। इसमें 13 इक्विटी श्रेणियां, 17 डेट श्रेणियां, 7 हाइब्रिड श्रेणियां, 2 ‘अन्य’ श्रेणियां (जिनमें इंडेक्स फंड, ETF और फंड ऑफ फंड्स शामिल हैं) और 1 लाइफ साइकिल श्रेणी शामिल हैं। इसके अतिरिक्त, SEBI ने पोर्टफोलियो ओवरलैप पर सख्त सीमाएं लागू की हैं, विशेष रूप से सेक्टोरल और थीमेटिक फंडों के लिए, साथ ही वैल्यू और कॉन्ट्रा फंडों के लिए अधिक कड़े नियम लागू किए हैं।
एसेट मैनेजर किन बदलावों की उम्मीद कर सकते हैं?
एसेट मैनेजरों को अभी भी वैल्यू और कॉन्ट्रा स्कीम दोनों का प्रबंधन करने की अनुमति है; हालांकि, इन दोनों पोर्टफोलियो के बीच ओवरलैप 50% से अधिक नहीं होना चाहिए। थीमेटिक इक्विटी स्कीमों के लिए, SEBI ने स्पष्ट किया है कि किसी भी स्कीम के पोर्टफोलियो का ओवरलैप अन्य थीमेटिक स्कीमों या अन्य इक्विटी श्रेणियों (लार्ज-कैप को छोड़कर) के साथ 50% से अधिक नहीं होना चाहिए। नियामक अब न केवल नामों पर बल्कि वास्तविक पोर्टफोलियो पर भी ध्यान केंद्रित कर रहा है, यह सुनिश्चित करते हुए कि स्कीमें अपने नाम के अनुरूप निवेश करें।
इसके अलावा, SEBI ने ओवरलैप मापने की विधि को मानकीकृत कर दिया है। अब इसका आकलन तिमाही आधार पर, उस अवधि के दौरान दैनिक पोर्टफोलियो ओवरलैप के औसत का उपयोग करके किया जाएगा। यह केवल लेबलिंग से स्पष्ट अंतर की ओर एक महत्वपूर्ण बदलाव को दर्शाता है और एक ही एसेट मैनेजमेंट कंपनी (AMC) के भीतर डुप्लिकेट फंडों को कम करने में मदद करेगा। अलग-अलग नामों के तहत समान पोर्टफोलियो वाली कई स्कीमों का प्रबंधन करना तेजी से चुनौतीपूर्ण होता जा रहा है।
स्कीम का नामकरण सावधानीपूर्वक किया जाना चाहिए। नियामक ने स्कीम नामकरण नियमों को भी सख्त कर दिया है। स्कीम के नाम अब उनकी श्रेणियों से मेल खाने चाहिए। एसेट मैनेजरों को अपनी वेबसाइटों पर मासिक श्रेणीवार ओवरलैप की जानकारी देनी होगी: इक्विटी बनाम इक्विटी, डेट बनाम डेट और हाइब्रिड बनाम हाइब्रिड। SEBI ने सॉल्यूशन-ओरिएंटेड स्कीमों को तत्काल प्रभाव से बंद कर दिया है। मौजूदा स्कीमों को सब्सक्रिप्शन रोकने और SEBI की मंजूरी से किसी समान स्कीम में विलय करने का निर्देश दिया गया है। नए नियमों के अनुसार डिविडेंड यील्ड, वैल्यू और कॉन्ट्रा फंडों के लिए न्यूनतम 80% इक्विटी निवेश अनिवार्य है। लाइफ साइकिल फंड और सेक्टोरल डेट फंड जैसी नई संरचनाएं भी शुरू की गई हैं।
