शुद्ध ब्याज मार्जिन (एनआईएम) पर दबाव: 2026 भारतीय बैंकिंग क्षेत्र के लिए दोधारी तलवार साबित हो रहा है। जहां एक ओर ऋण वृद्धि 12-15% की दर से बढ़ रही है, वहीं दूसरी ओर शुद्ध ब्याज मार्जिन (एनआईएम) पर बढ़ता दबाव बैंक प्रबंधकों की नींद उड़ा रहा है। वित्त वर्ष 2026 की तीसरी तिमाही के नवीनतम परिणामों से यह स्पष्ट हो गया है कि जमा के लिए बढ़ती प्रतिस्पर्धा और जमा लागत में वृद्धि ने बैंकिंग मार्जिन पर भारी दबाव डाला है।
बाजार में घबराहट क्यों है? 2026 की शुरुआत में बैंकिंग प्रणाली के सामने सबसे बड़ी चुनौती क्रेडिट-डिपॉजिट (सीडी-डी) अनुपात में असंतुलन है। बैंकों द्वारा ऋण वितरण की गति के मुकाबले जमा राशि उतनी तेजी से नहीं आ रही है। परिणामस्वरूप, बैंकों को धन जुटाने के लिए उच्च सावधि जमा (एफडी) दरें बनाए रखनी पड़ रही हैं।
आरबीआई के हालिया आंकड़ों के अनुसार, जमा प्रणाली में वृद्धि (~9.5%) ऋण वृद्धि (~13-14%) से काफी पीछे है। इसके अलावा, ग्राहक बचत खातों (सीएएसए) से उच्च ब्याज दर वाली सावधि जमा या म्यूचुअल फंड की ओर रुख कर रहे हैं। इससे बैंकों की वित्तपोषण लागत बढ़ गई है, जिसके परिणामस्वरूप ऋण ब्याज और जमा ब्याज के बीच एनआईएम (गैर-आवासीय प्रोत्साहन) अंतर कम हो रहा है।
कौन से बैंक इस स्थिति का सामना कर रहे हैं?
दबाव के बावजूद, कुछ प्रमुख बैंकों ने अपनी मजबूत देनदारी फ्रेंचाइजी के कारण अपनी स्थिति बनाए रखी है:
कोटक महिंद्रा बैंक और आईसीआईसीआई बैंक
ये दोनों बैंक इस स्थिति का नेतृत्व करते नजर आ रहे हैं। कोटक का एनआईएम लगभग 4.5% बना हुआ है, जो उद्योग में सर्वश्रेष्ठ है। आईसीआईसीआई बैंक ने भी अपने डिजिटल इकोसिस्टम और कम लागत वाले सीएएसए आधार के कारण अपने मार्जिन को 4.3% पर बनाए रखा है।
स्टेट बैंक ऑफ इंडिया
देश के सबसे बड़े बैंक ने वित्त वर्ष 2026 की तीसरी तिमाही में ₹21,028 करोड़ का रिकॉर्ड लाभ दर्ज किया। हालांकि इसका घरेलू शुद्ध लाभ (एनआईएम) मामूली रूप से घटकर 3.12% हो गया, लेकिन इसकी विशाल जमा और कॉर्पोरेट ऋण पुस्तिका ने इसे दबाव झेलने में सक्षम बनाया है।
एचडीएफसी बैंक
विलय के बाद, बैंक अभी भी अपने ऋण-जमा अनुपात को समायोजित कर रहा है। इसका शुद्ध लाभ (एनआईएम) लगभग 3.5% है, और बैंक का ध्यान अब केवल बाजार हिस्सेदारी पर नहीं, बल्कि लाभप्रदता पर है।
क्या 2026 के अंत तक इसमें सुधार होगा?
विशेषज्ञों का मानना है कि 2026 के उत्तरार्ध में स्थिति में सुधार हो सकता है। एलारा कैपिटल और फिच रेटिंग्स की एक रिपोर्ट के अनुसार, पुराने डिपॉजिटों का नए दरों पर पुनर्मूल्यांकन होने और आरबीआई द्वारा की गई पिछली ब्याज दर कटौती का प्रभाव सिस्टम में पूरी तरह से दिखने के बाद मार्जिन स्थिर होने लगेंगे। बैंकों ने अब ब्याज मार्जिन में आई कमी की भरपाई के लिए गैर-ब्याज आय बढ़ाने पर ध्यान केंद्रित किया है।
सतर्कता ही सुरक्षा की कुंजी है।
2026 में, बैंकिंग क्षेत्र के लिए “डिपॉजिट ही सर्वोपरि” होंगे। ग्राहकों के अटूट विश्वास और कम लागत वाले वित्तपोषण वाले बैंक इस मार्जिन प्रतिस्पर्धा में विजयी होंगे। निवेशकों को मजबूत सीएएसए अनुपात वाले बैंकों और प्रौद्योगिकी के माध्यम से परिचालन लागत को सफलतापूर्वक कम करने वाले बैंकों पर दांव लगाना चाहिए।
